时间: 2024-01-10 10:48:05 | 作者: 玉米种子
生产商之一,市场占有率居全国前列。目前复合肥产能190万吨,募投141万吨产能将于2013年投放;公司产能位居全国第三、市场占有率全国第四,2010年综合毛利率为17%,处于行业较高水平。
史丹利产品最重要的包含滚筒氯基复合肥、高塔氯基复合肥、滚筒硫基复合肥、高塔硫基复合肥等五大系列复合肥,其中主营业务为氯基复合肥、硫基复合肥,2010年营业收入占比为94%。截止2010年底,史丹利拥有产能190万吨/年,2010年公司复合肥产量125万吨,国内排名第四。
氯基复合肥为史丹利毛利大多数来自,2010毛利贡献占比达到67%以上;而其中滚筒氯基复合肥成为公司收益的最大来源。从公司主要经营产品毛利率来看,硫基复合肥产品毛利率均在20%以上,成为公司盈利水平最高的产品。
与同类上市公司相比,史丹利在其成本控制方面具有一定优势,使得公司毛利率近三年分别为11.91%、12.12%和16.59%,稳定维持在行业较高水平。
史丹利营业收入从2008年的23.03亿元达到2010年的29亿元,年复合增长率12.22%;净利润从2008年的8702万元达到2010年的17582万元,年复合增长率42.14%。公司净利润复合增长率高于收入复合增长率的问题大多是得益于2010年公司产品毛利率的提升。
在稳定增长的业绩支撑下,史丹利全力打造山东临沭、山东平原、广西贵港三大复合肥生产销售基地。临沭基地可以方便辐射到山东、河南、江苏、安徽等地市场,属于公司传统的销售区域;平原基地可以方便覆盖到京津冀、陕西、山西、内蒙等地;贵港基地拟覆盖两广、云贵和福建等地。通过在全国主要用肥地域打造生产基地,史丹利将打破化肥运输半径限制,产销布局更加合理,生产所带来的成本有望逐步降低,为公司未来盈利增长提供重要保障。
我国是化肥消费大国,目前我国单质肥单位施用量已趋合理,增产效用逐步降低,复合肥所具有的诸多优势将促使其成为农作物增产的生力军;另外,我国复合肥施用比例低于国际均值,提高空间较大。预计2015年我国复合肥施用量将比2009年提高38个百分点,达到2340万吨,复合肥市场容量仍有巨大的拓展空间。
我国复合肥企业总体呈现出“小而散”的特点,行业产能集中度非常低下。因此,长久来看,国内复合肥行业整合势在必行。这一过程中必然伴随市场占有率再分配的过程,以史丹利为代表的具有产业规模优势、布局全国的大型跨区域的企业将从中收益,分享更大的市场份额。
史丹利此次拟募集5.1亿元用于四个项目,分别是临沭基地项目新建80万吨高塔复合肥产能;平原基地新建10万吨高塔、22万吨滚筒复合肥产能;贵港基地新建20万吨高塔、9万吨滚筒复合肥产能。募投项目建成后将新增产能141万吨/年,增幅达75%,合计产能为331万吨/年。上述项目达产后可大幅度的提升公司业绩,预计能够贡献每股盈利累积达3.72元。
通过本次募投项目的建设,史丹利临沭本部产能逐步扩大;平原和贵港两大基地的生产规模也得到较大提高,分别达到60万吨和48万吨,达到国内中型复合肥企业中的较高水平。三大基地所覆盖的地区多为国内主要用肥地域,复合肥产品营销售卖市场具有较大拓展空间,项目达产后史丹利国内市场的占有率有望提升2-3个百分点,公司全国布局的效果将得到加强。
Copyright © DaLv All Rights Reserved. 版权所有 © 球王会·(体育)官方网站
地址:河北省石家庄市高新区长江大道310号长江道壹号A座1706全国技术服务热线:400-601-0085